• 華福證券-愛美客-300896-2021Q3營收凈利繼續高增,“好產品+好醫生”模式有望助力公司行穩致遠-211015

    查看研報人氣榜
    日期:2021-10-15 16:59:28 研報出處:華福證券
    股票名稱:愛美客 股票代碼:300896
    研報欄目:公司調研 聶博雅  (PDF) 3 頁 458 KB 分享者:全**磊 推薦評級:強烈推薦
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      投資要點:

      公司發布2021年Q3業績公告,業績表現超預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】2021Q1-Q3,公司實現營業收入10.23億元,同比增長120%;歸母凈利潤7.09億元,同比增長144%;扣非后歸母凈利潤6.7億元,同比增長139%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)2021Q3單季度,公司實現營收3.9億元,同比增長75%;歸母凈利潤2.83億元,同比增長98%;扣非后歸母凈利潤2.59億元,同比增長86%。

      公司盈利能力進一步提升,費用結構逐步優化。盈利能力方面,2021Q1-Q3,公司毛利率與凈利率分別為93.54%/69.25%,同比增加2pct/7.74pct;2021年Q3單季度,公司毛利率與凈利率分別為94.02%/72.75%,同比增加1.05pct/9.21pct。費用方面,2021Q1-Q3,公司的期間費用率為16.07%,同比下降5.56pct。具體來看,銷售費用發生額1億元,同比增加138.8%,銷售費用率為9.81%,同比增加0.76pct,公司進一步加大新品“濡白天使”的推廣力度且銷售效率提升;管理費用發生額0.42億元,同比上升57.26%,管理費用率為4.1%,同比下降1.64pct,公司管理效率進一步提升;研發費用發生額為0.62億元,同比上升86.5%,研發費用率為6.03%,同比下降1.09pct。

      “濡白天使”與優秀醫師資源進行綁定,一方面有助于加強客群的精準定位,一方面可以減少醫療事故發生的風險。公司新品“濡白天使”定位高端,根據醫美O2O平臺數據,定價在1萬2千元以上,公司通過設立醫生注射牌照申領制度,將優質的產品與優質的醫生相結合,長期來看,有助于減少高端產品的推廣成本,產品的客群定位更加精準,也可以降低產品注射過程中的風險。報告期內“濡白天使”已經產生了一定收入貢獻。

      盈利預測:公司2021Q3經營情況較好,我們上調盈利預測,預計2021-2023年歸母凈利潤分別9.66億、16.89億、28.94億元,給予“強烈推薦”評級。

      風險提示:疫情反復,新品推廣不及預期,研發不及預期。

      

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2021-11-01 公司調研 作者:聶博雅 3 頁 分享者:kan****07 審慎推薦
    2021-10-28 公司調研 作者:聶博雅 3 頁 分享者:zhan******499 強烈推薦
    2021-09-02 公司調研 作者:聶博雅 6 頁 分享者:car****ld 審慎推薦
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 79641
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...