• 山西證券-山證策略·A股行業比較周報-210906

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    日期:2021-09-06 17:50:02 研報出處:山西證券
    研報欄目:投資策略 麻文宇  (PDF) 43 頁 3,300 KB 分享者:sim****99
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    研究報告內容
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      本周行業配置:

      超配:醫藥、食品飲料、金融、化工、建筑裝飾

      標配:計算機、休閑服務、電新、有色、鋼鐵、軍工、通信、建材、汽車、機械、公用、輕工

      低配:交運、煤炭

      行業配置上周表現:組合上周絕對收益0.51%,相對滬深300超額收益0.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

      估值:滬深300IAPE回落接近50分位,滬深300PB回落至40分位下方。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)上證IAPE仍在40分位上方,上證PB回升至30分位上方,上證50IAPE回落至60分位下方,上證50PB回落至40分位下方。創業板IAPE回落至80分位下方,創業板PB回落至90分位下方。

      股票相對債券配置價值仍占優。從PB-ROE架構看,家電、建材、電子、輕工、農林牧漁、機械、化工等板塊具備一定的性價比。

      申萬行業漲多跌少,采掘、公用事業、建筑裝飾、鋼鐵等漲幅居前

      貨幣&利率:宏觀貨幣資金面維持穩定,關注本周多項經濟、金融數據發布。

      上游

      油價高位運行,OPEC+維持原計劃增產。

      焦煤焦炭強勢運行,動力煤價格平穩。

      金屬價格普遍上漲,低庫存支撐銅鋁價格。

      限產壓制鐵礦需求,礦價反彈受阻。

      中游

      高爐開工率小幅回落,鋼價窄幅震蕩。

      大多數工程機械企業上半年收入利潤雙增長。

      水泥庫存支撐價格上調,浮法玻璃出貨好轉。

      尿素拿貨積極,純堿價格走高。

      干散貨市場高位小幅回調。

      下游

      政策利好跨境電商。

      8月新房成交下降幅度加大。

      小家電線下渠道銷售不佳。

      “過度包裝”限令開啟倒計時。

      TMT

      電子:7月中國大陸半導體銷售額增長迅速。

      計算機:中國5G開局全面領先,“武漢云”啟用。

      傳媒:游戲行業未成年防沉迷監管機制進一步健全。

      風險提示:宏觀經濟不達預期風險、貨幣政策超預期收緊風險、監管政策超預期風險、行業景氣度不達預期風險、滯脹風險

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