• 東吳證券-策略·行業風火輪:四季度專項債發行前瞻-211015

    查看研報人氣榜
    日期:2021-10-15 16:06:01 研報出處:東吳證券
    研報欄目:投資策略 姚佩,邢妍姝  (PDF) 14 頁 904 KB 分享者:chin******001
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      東吳策略自8月初開始提示財政發力方向確定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】8月中旬媒體報道地方將預留部分專項債額度在今年12月發行;但9月底同一媒體報道,各地剩余新增專項債額度需于11月底前發行完畢。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)專項債發行明顯提速,基建相關周期品需求側邏輯進一步強化。

      9月專項債明顯發力。9月專項債發行規模5203億元,遠超計劃4146億元,財政發力信號明確。截至9月底,專項債發行達全年發行進度65%。

      地區:東部沿海仍是Q4專項債發行主力。從各省披露全年專項債發行限額中的未發規模、各地Q4發行計劃兩個維度看,Q4重點關注廣東、河北、浙江、四川等地區的專項債發行。

      投向:交通基礎設施、環保、產業園明顯偏低。2021年1-9月專項債投向占比對比2020年,產業園建設、鐵路、軌交、生態環保、農林水利發力明顯偏弱,四季度可重點關注。

      市場:財政發力后基建相關板塊上行3-4個月。財政發力后一個季度內,基建一般觸底回升,相關板塊股價則在財政發力后開啟3-4個月上行周期。特例:2011-2012年以及2018年下半年單邊熊市,基建板塊股價同樣疲軟。

      風險提示:全球疫情再度蔓延風險;通脹短期大幅飆升,貨幣政策快速收緊;歷史經驗不代表未來。

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    *我要評分:
    暫無評價
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2021-11-05 投資策略 作者:姚佩 11 頁 分享者:xum****an
    2021-11-03 投資策略 作者:姚佩 26 頁 分享者:張**玉
    2021-11-02 投資策略 作者:姚佩 10 頁 分享者:nin****an
    2021-10-29 投資策略 作者:姚佩 15 頁 分享者:亮劍***草
    2021-10-27 投資策略 作者:姚佩 26 頁 分享者:vm1****11
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 97282
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...