• 天風證券-銀行業:系統重要性銀行名單出爐,資本監管靴子落地-211016

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    日期:2021-10-16 23:14:00 研報出處:天風證券
    行業名稱:銀行業
    研報欄目:行業分析 郭其偉  (PDF) 5 頁 294 KB 分享者:jing******hi1 推薦評級:強于大市
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    研究報告內容
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      首份系統重要性銀行名單問世,附加監管規定落定

      10月15日,央行會同銀保監會公布了首份系統重要性銀行(D-SIBs)名單,同時進一步完善監管框架,推出《系統重要性銀行附加監管規定(試行)》(簡稱《規定》),從附加監管要求、恢復與處置計劃、審慎監管等方面為實施D-SIBs附加監管提供指導和依據。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】《規定》自2021年12月1日起施行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

      附加監管要求設置溫和,入選銀行整體資本壓力不大

      入選銀行共19家,包括6家國有行、9家股份行和4家城商行,按系統重要性得分從低到高進入前四組,暫無銀行進入第五組。根據《規定》,第一至五組的D-SIBs須以核心一級資本滿足0.25%\0.5%\0.75%\1%\1.5%的附加資本要求,以一級資本滿足0.125%\0.25%\0.375%\0.5%\0.75%的附加杠桿率要求。由于暫無銀行進入第五組,當前入選銀行面臨的最高附加資本要求僅為1%,與現行規定相當,因此《規定》并未帶來額外的資本補充壓力。從銀行角度出發,測算可知,入選銀行杠桿率安全墊厚實,核心一級資本充足率的安全墊也多在1%以上,整體合規壓力不大。分類型來看,四大行本就面臨全球系統重要性銀行、TLAC等更高監管要求,基本不受影響;部分中小行目前安全墊較薄,考慮到長期發展和資本緩沖,未來或仍將加快資本補充。

      明確恢復與處置計劃,防范“大而不能倒”的風險

      《規定》要求首次進入D-SIBs名單的銀行根據自身特點制定恢復計劃和處置計劃(又稱“生前遺囑”)?;謴陀媱潙敿氄f明銀行在持續經營能力出現問題等壓力情景下,如何通過實施該恢復計劃恢復持續經營能力。處置計劃應詳細說明銀行在無法持續經營時,如何通過實施該處置計劃實現安全、快速、有效處置,保障關鍵業務和服務不中斷,避免引發系統性金融風險。通過恢復與處置計劃的制定和審查,D-SIBs需要全面梳理風險領域和薄弱環節,提高透明度、降低復雜性,提高自救能力,防范“大而不能倒”風險。在當前房地產業發生違約風險并受到高度關注的背景下,監管部門推進宏觀審慎監管、夯實金融體系穩定性的意圖十分明確。

      投資建議:短期合規壓力不大,有望催化利潤釋放

      由于市場對于正式稿的出臺早有準備,而且在實踐中監管層早已經針對大中型銀行實施了差異化監管,《規定》的附加監管要求溫和、還設有緩沖期,所以入選D-SIBs只是相當于把差異化監管指標化、具體化,新增的合規壓力不大。從長期來看,監管重視夯實金融體系穩定性。目前多數銀行的再融資已經在緊鑼密鼓地推進之中。我們認為當前再提附加資本要求,是監管部門放松對銀行利潤增速限制、鼓勵銀行進行內源性和外源性資本補充的重要信號。未來銀行業績增長預期向好。我們重點推薦招商銀行、平安銀行、寧波銀行、杭州銀行、郵儲銀行和江蘇銀行。

      風險提示:疫情反復,經濟下行超預期,政策出臺超預期;資產質量波動

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