• 信達證券-健盛集團-603558-業績持續改善,長期成長可期-211016

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    日期:2021-10-17 09:38:06 研報出處:信達證券
    股票名稱:健盛集團 股票代碼:603558
    研報欄目:公司調研 汲肖飛  (PDF) 4 頁 503 KB 分享者:C**j 推薦評級:買入
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    研究報告內容
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      事件:公司發布2021年三季度業績預告,2021年前三季度歸母凈利為1.58-2.08億元、同增172%-257%,實現扣非凈利1.50-2.00億元、同增235%-346%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】2021Q3公司實現歸母凈利0.50-1.00億元、同增1453%-3006%,下游需求持續修復,低基數影響下公司業績彈性較大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

      點評:

      棉襪訂單持續增長,無縫業務逐步修復。1)全球服裝尤其運動鞋服消費復蘇明顯,公司棉襪業務恢復正常運營,下游客戶訂單充裕,2021年前三季度產量、銷量均同比實現較大增長,比19年前三季度增長約30%。公司棉襪業務增長趨勢良好,持續進行產能擴張、產品結構優化。2)公司無縫業務修復,H&M、李寧、TEFRON、IKAR等新客戶拓展效果顯現,無縫訂單逐步恢復正常,越南工廠產能利用率有所好轉,且貴州產能進一步擴張,帶動無縫服飾收入增長。

      回購逐步實施,彰顯管理層信心。2021年6月公司計劃以自有資金回購公司股份1~2億元用于減少注冊資本。截止2021年9月底公司已回購485萬股,占總股本的1.24%,回購金額4502.45萬元,回購尚未完成,彰顯管理層對未來發展信心。

      盈利預測與投資評級:我們維持2021-23年EPS預測為0.63/0.81/1.03元,目前股價對應21年16倍PE,估值處于較低水平。我們看好疫情控制后公司業績持續修復,且中美貿易環境有望緩和,訂單有望快速回流,維持“買入”評級。

      風險因素:疫情影響超預期、匯率大幅波動、新客戶拓展低于預期等。

      

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